談科創板:資本如何支撐創新創業創造

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談科創板:資本如何支撐創新創業創造

創業投資資訊2019-07-25

  當前,創新創業創造已經成為推動經濟轉型升級的重要力量和促進就業的重要支撐,而資本對創新創業創造的支撐重要性也更加凸顯。

  日前,中國科協舉辦了第四期“風向標——中國創新創業先鋒論壇”。多位創投界大咖、專家圍繞“如何增強資本對創新創業創造的支撐能力”這一主題展開了交流討論,剛剛啟動的科創板成為他們關注的焦點之一。

  科創板的本身就是制度創新

  上海交通大學創合匯學院院長、創合匯創始人邵鈞一直在思考一個問題:不管是什么板,究竟其主要價值在哪里?他認為,答案是激發創新。能夠激發創新的機制才是一個好機制。

  邵鈞在論壇上提到,曾有一位麻省理工學院教授研究發現,激發創新最重要的必要條件是容忍失敗。這位教授認為,如果一種機制在短期內能夠容忍失敗、容忍試錯,長期內又能給出很好的回報,是最有利于創新的。

  “我認為科創板就類似這樣一個機制。” 邵鈞認為,現在科創板的幾個制度創新,比如差異化表決權、不以利潤為唯一條件等,都是非常好的有利于推動創新的一些制度。

  中科院資本董事總經理傅焜認為,科創板有很多制度層面的設計,操作流程上也有一些創新的設置。科創板的設立,有利于科創企業借助資本市場的力量,在發展的關鍵階段獲得市場信用背書和整個市場的認可。

  “供給側改革談了很多年,供給側改革的核心是通過制度創新激活全要素生產能力。這次科創板就是一次非常好的制度創新,所以我覺得這是真正意義上的供給側改革。”邵鈞說。

  科創板的價值在于給創新定價

  “科創板是支持雙創的一個重要手段。” 傅焜認為,科創板的設立,對于整個社會參與科技投資和整個社會的科創發展程度都有重要意義。

  因為,科創板一方面是資本市場本身的創新,另一方面它也面向國民經濟主戰場,對于創新資源、資金,包括現在科創企業的人才發展、海外人才的回流等,都將起到重要的導向作用。

  邵鈞則表示,科創板的價值在于它是真正意義上給科技創新定價。就是把選舉權交給市場,讓市場為科技創新定價,其帶來的效應就是鼓勵更多的創新型企業家。

  “科創板的設立對于我們行業來說,是一個非常正面、非常有積極意義的事情。” 高榕資本創始合伙人高翔認為,科創板很有可能把資本生態很好地建立起來,扶持更多的創新創業企業順利渡過創業難關。

  科創板也需要不斷迭代創新

  此次“風向標——中國創新創業先鋒論壇”上,創投界人士對于科創板的發展也提了不少建議。

  在傅焜看來,科創板未來也需要持續創新,不斷發展迭代。因為與成熟的資本市場相比,國內在投資者教育、市場環境等方面還有一定差距。

  “科創板要注重市場的基礎。”傅焜建議說,因為科創企業在資本市場支持下獲得市值增長,這是科創板設立的基礎之一,它反映了科創板設立的意義。

  “科創板是一個重要的戰略轉折點,我們希望二級市場有一個疏通渠道,給一級市場疏導的作用,讓優秀但不見得有盈利的企業,能夠獲得被資本市場認可的機會。”湖畔宏盛基金創始人、湖畔山南基金合伙人盛森說。

  盛森建議,希望能夠把注冊制科創板打開,因為這對于投資界來說是一個很重要的“活水”資源。同時他希望政府在引導基金的設立上面也能夠更靈活。

  “我們認為,上游通過科創板注冊制,中游通過政府的引導基金,下游通過減免有限合伙人和普通合伙人的稅收等,一起形成循環機制,可以促進行業的發展。”盛森說。

  “人才是核心,企業是主體,資本是血液,制度是保障。” 中國科協黨組成員、書記處書記宋軍在論壇上表示,資本市場和雙創服務都要進一步強化自身的改革創新,更加積極主動地匯聚雙創活力、澎湃發展動力,營造有利于創新創業創造的良好發展環境,最大限度釋放全社會創新創業創造動能。


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